建材业走出低谷潜在危机随时可爆发

2022年01月07日 来源:

建材业走出低谷 潜在危机随时可爆发

整体走出低谷

深沪建材板块共有45家上市公司,2000年主营收入增长率为35.61%,利润增长率为23.69%;平均收益是0.203元,与1999年相比,同比增长了2.1%;平均净资产收益率为7.66%,比1999年降低了7.9%。

2000年建材板块的平均每股收益是0.25元,比1999年增长了11.1%,高于深沪两市水平的0.203元;在各类中,平均每股收益最高的是化学建材类,达到每股0.31元;最低的是水泥类,每股收益为0.22元;每股收益最高的个股是海螺型材,为0.592元;每股收益最低的个股是福建豪盛,每股收益为0.03元。值得注意的是各类之间的平均值相差并不是很大,但个股之间相差却很悬殊。

水泥类:产量增加 价格下滑

2000年全年生产水泥5.83亿吨,比1999年增长了8.5%。作为建材骨干的水泥骨干行业,2000年在产量增长8.5%的情况下,销售收入仅增长5%,低于全行业平均增长幅度。目前,其产品混合平均价格不到240元/吨,价格水平仍处于历史低谷。

18家上市公司中14家公司利润有不同程度的增长,有4家利润出现了下滑。18家上市公司的主营收入为74.25亿元,增长了16.49%;净利润总额为9.99亿元,增长了18.36%,说明利润的增长与主营收入的增长同步,但低于建材板块平均水平。上市公司水泥行业经营状况明显要好于那些未上市的水泥类公司。利润增长较快的公司有:华新水泥(600801)、四川金顶(600678)、天水股份(0965)。业绩下滑的有富邦科技(600883)、大同水泥(0673)、福建水泥(600802)等公司。

玻璃类:盈利居行业之首

2000年建筑用玻璃制品业共生产玻璃1.82亿重量箱,同比增长幅度为8.2%,共实现利润16.9亿元,居行业之首。

深沪五家上市公司的业绩均比1999年有大幅增长,特别是洛阳玻璃一举扭亏;据统计,2000年五家上市公司主营收入4.36亿元,增加17.96%,实现利润6.11亿元,比去年同期增长了449.89%,说明通过控制总量,价格回升,玻璃企业效益已根本好转。

玻璃企业的前景将走兼并、重组、整合的道路,预计在我国将出现大型的或超大型的玻璃企业。但是,玻璃价格2000年底也有下滑苗头,同比单位售价降低约4元,这应引起高度注意。

化学建材类:竞争日趋激烈

化学建材类公司有六家,但从事该项业务的上市公司远不止六家,如北新建材、广汇股份、通化东宝等公司也已加入进来。2000年,化学建材类公司的主营收入和利润稳步增长, 6家公司的主营收入均出现不同程度的增长,全年实现主营收入30.90亿元,增长了71.29%,实现利润3.66亿元,增长了66.05%。利润的增长慢于主营业务收入增长,这表明行业内的竞争日趋激烈。

化学建材行业看似一片繁荣,但潜在的危机随时有可能爆发。由于资金的趋利性,加上化学建材在国内巨大的需求潜力以及技术含量较低、投资少的特点,化学建材企业蜂拥而入,生产能力已经出现严重过剩。另一方面,石油涨价导致生产型材的PVC涨价,利润越来越薄。可以预见,化学建材行业将很快进入微利阶段。

饰面及其他类:利润平均化

经统计,2000年六家公司主营收入37.25亿元,比1999年同期增长了40.67%,净利润为4.39亿元,增长了55.34%,净利润的增长快于主营收入的增长,说明该行业出现转机。个股中3家利润上升,3家利润出现下滑。六家公司的收益趋向平均化,平均每股收益为0.251元,与建材板块平均值0.25元持平。该行业的市场出现平均化,属于比较成熟型的市场。

在新型建材领域,已经发生了多起一哄而上、市场由盛转衰的案例,铝型材和石膏板即是其中的案例。这类公司面临激烈的竞争,利润率将还会降低,特别是加入WTO后,竞争还可能来自国外。但该类公司转向高科技行业要相对容易一些,这也是这类公司的最大潜力之所在,像深圳方大(0055)、北新建材(0786)正在探索科技转型和产业升级之路。

三类公司值得关注

对建材类个股的投资策略,应该以长线为主。以下三类公司值得关注,第一类,产业转型类和重组类公司,这是建材板块应重点关注的一类,典型的有:北新建材(0786)、深圳方大(0055);第二类,是业绩有稳步增长或有增长潜力的公司,典型的有:天山股份(0877)、祁连山(600720)、国风塑业(0859);第三类是小盘股,如国光瓷业(600286)、北方国际(0065)等。

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